Das historische Theater ist im Obergeschoss des Arsenal-Gebäudes untergebracht. Erbaut wurde es im Jahr 1612, zur Zeit des Fürsten Pietro Semitecolo. Über dem Eingang steht eine Inschrift: ANNO SECVNDO PACIS MDCXII. Das Jahr 1612, wie die Schrift besagt, war das zweite Jahr des Friedens zwischen den bis dato über Jahrzehnte zerstrittenen Ständen der Kommune. Der Zuschauerraum samt Logen entstand 1803 mit der Gründung der Theatergesellschaft. Sein heutiges neobarockes Aussehen bekam das Theater erst Mitte des 19. Jhd. Im Gebäude erhalten geblieben sind zwei Wandgemälde: das Fresko einer unbekannten Stadt aus dem Jahr 1819, das sich an der Bühnenwand befindet, sowie eine Malerei, welche den Fürstenpalast abbildet und um 1900 entstand – sie wurde restauriert und von der Wand auf bewegliche Paneele montiert.