Das erste Arsenal in Hvar wurde Anfang des 14. Jahrhunderts errichtet und diente zur Wartung und Ausrüstung der kommunalen Galeere. Im 16. Jahrhundert wurde das Gebäude umgebaut, jedoch wurde es kurz nach Fertigstellung, bei einem osmanischen Angriff im Jahre 1571 in Brand gesetzt und 1579 durch eine Pulverexplosion auf der Stadtfestung beschädigt. Sein heutiges Erscheinungsbild erhielt das Arsenal im Zuge des Wiederaufbaus 1611. Im Jahr 1612 wurde an der Nordfassade das Lagerhaus Fontik angebaut, über dem die Terrasse Belvedere entstand. Im 17. und 18. Jahrhundert verlor das Arsenal seine ursprüngliche Funktion und diente als Versorgungslager für die venezianische Flotte.